每周宏观数据及大事件汇总 - 2025.04.07

本周宏观数据整理

3月28日至4月4日，美元指数下跌1.76%，美元兑人民币汇率上涨0.23%。美国一年期、十年期及三十年期国债收益率均呈现大幅度下跌态势。黄金期货价格下跌1.30%。比特币下跌5.66%。以太币下跌11.13%。大宗商品中纽约原油和大豆期货价格下跌，而玉米期货价格则有小幅度上涨。

信息来源：英为财情、新浪财经等

每周宏观大事件整理

【特朗普宣布国家紧急状态，全面征收关税，设10%“最低基准关税”，对美贸易逆差最大国征税更高】

美东时间4月2日周三美股盘后，据新华社报道，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。据央视新闻，特朗普表示，美国将计算对美国构成了极大威胁的国家的所有关税、非关税壁垒和其他形式的综合税率。关税将不是完全对等的，美国将向这些国家收取大约一半的费用。

据央视，美国白宫发表声明称，特朗普周三当日宣布国家紧急状态，以提高美国的竞争优势，保护美国主权，并加强美国国家和经济安全。央视援引白宫的上述声明称，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。

根据白宫公布的图表，美国将对进口自英国、澳大利亚、巴西、沙特、阿联酋、科威特的商品均征收10%的关税，对以色列商品征收17%的关税，对欧盟商品征收20%的关税，对日本征收24%的关税，对韩国征收25%的关税，对印度征收26%的关税，对泰国征收36%的关税，对伊拉克征收39%的关税，对越南征收46%的关税，对柬埔寨征收49%的关税，南非国家莱索托面临的税率最高，为50%。

央视提到，前述白宫的声明表示，一些商品将不受“对等关税”的约束，其中包括已经受第232条关税约束的钢铝制品、汽车和汽车零部件、可能受未来第232条关税约束的商品以及美国没有的能源和其他某些矿物。此外，金条、铜、药品、半导体和木材制品也不受“对等关税”的约束。声明还表示，对于加拿大和墨西哥，符合《美墨加贸易协定》（USMCA）的商品将继续获得关税豁免。特朗普政府称，加拿大和墨西哥将暂时免除10%的基准关税以及针对特定国家的对等关税。另据央视报道，特朗普周三还宣布，对进口汽车加征25%的关税。 特朗普表示，对汽车征收的25%关税将于4月3日生效。

【3月官方制造业PMI指数继续回升，一季度宏观经济延续偏强走势】

根据国家统计局公布的数据，2025年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比2月上升0.3个百分点；3月，非制造业商务活动指数为50.8%，比2月上升0.4个百分点，其中，建筑业商务活动指数为53.4%，比2月上升0.7个百分点，服务业PMI指数为50.3%，比上月上升0.3个百分点；3月综合PMI产出指数为51.4%，比2月上升0.3个百分点。

整体上看，3月制造业PMI指数在扩张区间继续上行，体现了季节性回升和稳增长政策发力显效的双重作用，显示一季度宏观经济延续偏强走势，预计一季度GDP同比将在5.0%至5.2%左右。展望未来，考虑到从接到海外订单到报关出口，往往有2个月左右的间隔期，2月起美国对我国输美商品连续大幅加征关税后，4月相关冲击或将有较为明显的体现，市场需求及市场信心都有可能出现一定下行波动，加之国内房地产市场止跌回稳基础还有待进一步夯实，4月制造业PMI指数有可能出现一定幅度下行，不排除再次落到荣枯平衡线附近的可能。这意味着接下来宏观政策将加大对冲力度，我们判断，二季度降息降准窗口会再度打开。

【国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税】

2025年4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。美方做法不符合国际贸易规则，严重损害中方的正当合法权益，是典型的单边霸凌做法。

根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：

一、对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

二、现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

三、2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。

信息来源：国务院、国家统计局、新华社、央视、新浪财经、华尔街见闻